Στάση αναμονής τήρησαν, το 3ο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, επηρεασμένα από τη μεταβλητότητα των αγορών, η οποία, τον Αύγουστο, έφθασε σε επίπεδα αντίστοιχα χαμηλά με αυτά του 2011. Ο αριθμός των δημόσιων εγγραφών, που χρηματοδοτήθηκαν από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων υψηλού κινδύνου (Venture Capitals) και εταιρείες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων (Private Equities), το 3ο τρίμηνο, ήταν μειωμένος κατά 62%, ενώ τα αντληθέντα κεφάλαια, $4,9 δις, μειώθηκαν κατά 89% έναντι του 3ου τριμήνου του 2014.
Σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση της EY Global IPO Trends: 2015 Q3, η Ευρώπη και ειδικότερα το Ηνωμένο Βασίλειο, σημείωσαν τη μεγαλύτερη κάμψη. Επιπλέον, η συμμετοχή των εταιρειών επιχειρηματικών κεφαλαίων υψηλού κινδύνου και των εταιρειών ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων στις δημόσιες εγγραφές, περιορίσθηκε στο 18% των πράξεων, έναντι 30% κατά την ίδια περίοδο του περασμένου χρόνου.
Η συμπεριφορά των Venture Capitals και Private Equities εναρμονίζεται με το γενικότερο κλίμα της μεταβλητότητας, που επικράτησε κατά το 3ο τρίμηνο. Σύμφωνα με την έρευνα, ο συνολικός αριθμός των δημόσιων εγγραφών παγκοσμίως (192) και τα αντληθέντα κεφάλαια ($17,9 δις), κατά το 3ο τρίμηνο, ήταν μειωμένα κατά 55% και 75%, αντίστοιχα έναντι του 2ου τριμήνου. Στο σύνολο του εννεάμηνου, ενώ ο αριθμός των εγγραφών αυξήθηκε οριακά κατά 2%, τα αντληθέντα κεφάλαια μειώθηκαν κατά 32% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2014.
Ο παράγων Κίνα
Η έρευνα, αφού διαπιστώνει σημαντικές μεταβολές στην παγκόσμια δραστηριότητα δημόσιων εγγραφών, αλλά και στις προθέσεις των επενδυτών, κατά το 3ο τρίμηνο, αποδίδει αυτήν την επενδυτική “δυσθυμία” στην κάμψη των Κινεζικών δημόσιων εγγραφών, καθώς και στη συνεχιζόμενη στροφή προς μικρότερα, μεσαίου μεγέθους επενδυτικά σχέδια.
“Μετά από την εξαιρετικά έντονη δραστηριότητα του 2ου τριμήνου, ιδιαίτερα στην Κίνα, όπου οι δημόσιες εγγραφές έφθασαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, η δραστηριότητα στις αναδυόμενες αγορές επιβραδύνθηκε, εξαιτίας της απότομης μεταβολής της αγοράς και της αναστολής νέων εγγραφών στην Κίνα. Στις ανεπτυγμένες αγορές, οι δημόσιες εγγραφές κινήθηκαν σε χαμηλά επίπεδα, λόγω της αυξημένης μεταβλητότητας της αγοράς, αν και υπάρχουν ενδείξεις ότι η δραστηριότητα θα ανακάμψει κατά το τελευταίο τρίμηνο”, αναφέρει η έρευνα.
Η ΝΑ Ασία στην κορυφή
Με 466 δημόσιες εγγραφές και αντληθέντα κεφάλαια $57,8 δις κατά το 1ο εννεάμηνο, η Νοτιοανατολική Ασία εξακολουθεί να κυριαρχεί στην αγορά των δημόσιων εγγραφών, τόσο ως προς τον αριθμό των πράξεων, όσο και ως προς τα έσοδα. Ωστόσο, υπήρξε μια απότομη συρρίκνωση, κατά το 3ο τρίμηνο, με 101 δημόσιες εγγραφές και αντληθέντα κεφάλαια $8,4 δις σε σύγκριση με 218 δημόσιες εγγραφές αξίας $34,9 δις κατά το 2ο τρίμηνο.
Σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2014, παρατηρήθηκε κάμψη κατά 25% ως προς τον αριθμό και 43% ως προς τα κεφάλαια. Η Ιαπωνία βρίσκεται σε θετική πορεία ολοκλήρωσης 100 δημόσιων εγγραφών, μέχρι το τέλος του 2015, η οποία θα είναι η καλύτερη της χρονιά από το 2007.
Οι ΗΠΑ
Σημάδια ανάκαμψης εμφάνισαν οι δημόσιες εγγραφές στις ΗΠΑ. Σε μια χρονιά, κατά την οποία ο αριθμός των δημόσιων εγγραφών στις ΗΠΑ μειώθηκε κατά 37% και τα αντληθέντα κεφάλαια κατά 67% κατά το 1ο εννεάμηνο, οι ΗΠΑ κατέλαβαν την πρώτη θέση στις δημόσιες εγγραφές με 32 πράξεις, κατά το 3ο τρίμηνο, από τις οποίες αντλήθηκαν $4,9 δις.
Παρά το γεγονός ότι τα μεγέθη των δημόσιων εγγραφών είναι σήμερα μικρότερα, τα στατιστικά στοιχεία των αποδόσεων των αμερικανικών δημόσιων εγγραφών είναι θετικά. Σύμφωνα με την έρευνα, στο 67% των δημόσιων εγγραφών, που πραγματοποιήθηκαν στις ΗΠΑ φέτος, η τιμή διάθεσης που επιτεύχθηκε βρισκόταν εντός ή και πάνω από το εύρος της αρχικής. Με μέση απόδοση κατά την πρώτη ημέρα 21,1% κατά το 3ο τρίμηνο, οι πρόσφατα εισηγμένες εταιρείες ξεπερνούν τις αποδόσεις της ευρύτερης αγοράς, με τον τομέα της υγείας να πετυχαίνει τις υψηλότερες αποδόσεις. Καθώς η οικονομική ανάκαμψη επιταχύνεται και νέες δημόσιες εγγραφές προετοιμάζονται, μια βελτίωση της εικόνας κατά το 4ο τρίμηνο είναι πιθανή.
Υποτονικές οι επιδόσεις στην Ευρώπη
Η δραστηριότητα δημόσιων εγγραφών στην ΕΜΕΙΑ (Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Ινδία & Αφρική) κατά το 3ο τρίμηνο ήταν υποτονική, καθώς η σταθερή βελτίωση των θεμελιωδών οικονομικών μεγεθών αντισταθμίσθηκε από την αυξημένη μεταβλητότητα και τις επιπτώσεις από τις διακυμάνσεις της παγκόσμιας χρηματιστηριακής αγοράς. Από 54 συνολικά δημόσιες εγγραφές, κατά το 3ο τρίμηνο, αντλήθηκαν $3,8 δις, παρουσιάζοντας μείωση κατά 56% και 80% αντίστοιχα, σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2015. Με βάση τα στοιχεία αυτά, η EMEIA κατατάσσεται τρίτη, μετά τη Νοτιοανατολική Ασία και την Αμερική, ως προς τα κεφάλαια και τρίτη, μετά τη Νοτιοανατολική Ασία, ως προς τον αριθμό των δημόσιων εγγραφών. Κατά το 1ο εννεάμηνο μέχρι το Σεπτέμβριο, ολοκληρώθηκαν στην ΕΜΕΙΑ 266 εγγραφές από τις οποίες αντλήθηκαν $41,8 δις, παρουσιάζοντας μείωση κατά 9% και 29% αντίστοιχα, σε σύγκριση με την ίδια χρονική περίοδο το 2014.
Βελτιωμένες προοπτικές
Η εικόνα για τις δημόσιες εγγραφές παραμένει ευμετάβλητη, καθώς οι ευρύτερες οικονομικές εξελίξεις και η αστάθεια επηρεάζουν τις επιδόσεις των χρηματαγορών και την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Η δραστηριότητα δημοσίων εγγραφών σε τριμηνιαία βάση παρουσιάζει διακυμάνσεις, με κάθε περιοχή να παρουσιάζει κατά διαστήματα καλές και κακές επιδόσεις. Με τη συνεχιζόμενη αναστολή δημόσιων εγγραφών στην ηπειρωτική Κίνα και τα αντληθέντα κεφάλαια, κατά το 1ο εννεάμηνο, μειωμένα κατά περίπου το ένα τρίτο σε σύγκριση με το 2014, δεν φαίνεται πιθανό να επιτευχθούν οι επιδόσεις του 2014 και φέτος.
Πηγή: ΣΕΠΕ
στο 