Τα χρηματιστήρια και οι αγορές ομολόγων κινούνται
πιθανόν προς μία πτωτική περίοδο, καθώς οι τιμές των μετοχών εκτινάσσονται και
τα επιτόκια διατηρούνται σε χαμηλά επίπεδα, προειδοποίησε η εποπτική αρχή των
ΗΠΑ για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, τονίζοντας ότι μία τέτοια εξέλιξη
μπορεί να προκαλέσει σοβαρή ζημιά στις τράπεζες, τις ασφαλιστικές εταιρείες
(ζωής) και άλλα σημαντικά τμήματα της οικονομίας.
Η Υπηρεσία Χρηματοπιστωτικής Έρευνας διαπίστωσε ότι
οι αποτιμήσεις των μετοχών, με βάση τη σχέση των τιμών προς τα κέρδη τους,
έχουν φθάσει το ίδιο υψηλό επίπεδο που είχαν πριν «από τις τρεις μεγαλύτερες
χρηματιστηριακές μειώσεις τον τελευταίο αιώνα». Την ίδια περίοδο, οι τιμές των
εμπορικών ακινήτων έχουν σκαρφαλώσει, ενώ τα ποσοστά κεφαλαιοποίησης, που μετρούν
τις αποδόσεις των ακινήτων, βρίσκονται κοντά σε επίπεδα – ρεκόρ.
Ένα σοκ τιμών σε μία από τις αγορές αυτές μπορεί να
απειλήσει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, πλήττοντας ταμεία και τράπεζες που
έχουν υψηλή μόχλευση ή βασίζονται σε βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση, σημειώνει η
Υπηρεσία στην ετήσια έκθεσή της για τους μεγαλύτερους κινδύνους για το χρηματοπιστωτικό
σύστημα.
Η έκθεση σημειώνει ότι οι επιχειρήσεις αύξησαν
φέτος το επίπεδο του χρέους τους για να εκμεταλλευθούν τα υψηλά επιτόκια. Ένα
ενδεχόμενο κύμα χρεοκοπιών από τις εταιρείες αυτές μπορεί να πλήξει τις τράπεζες,
τα αμοιβαία κεφάλαια, τις ασφαλιστικές εταιρείες ζωής και συνταξιοδοτικά
ταμεία.