Το «Όχι» θα επικρατήσει στο ιταλικό δημοψήφισμα για τη
συνταγματική αναθεώρηση την Κυριακή 4 Δεκεμβρίου 2016, αλλά ο πρωθυπουργός της χώρας,
Ματέο Ρέντσι δεν θα παραιτηθεί.
Το βασικό σενάριο της HSBC προβλέπει επικράτηση του «Όχι»,
ωστόσο δεν θα προκαλέσει την παραίτηση Ρέντσι, ούτε διεξαγωγή πρόωρων εκλογών.
Μάλιστα οι αναλυτές της
HSBC επισημαίνουν ότι «η ενδεχόμενη
επικράτηση του «Ναι» θα προκαλέσει ράλι 5-10% στις ιταλικές μετοχές
βραχυπρόθεσμα, ενώ η επικράτηση του «Όχι» θα προκαλέσει διόρθωση 5-10% εάν ο Ματέο Ρέντσι παραμείνει στην πρωθυπουργία».
Εάν παραιτηθεί ο κ. Ρέντσι η διόρθωση θα κυμανθεί στο
10-20%.
Πιο συγκεκριμένα, οι
αναλυτές της HSBC έχουν εξετάσει τις επιπτώσεις στα τρία παρακάτω
σενάρια:
1. Ενδεχόμενη επικράτηση του «Ναι» θα οδηγήσει σε άνοδο τις
μετοχές των τραπεζών, με οδηγό τις προσδοκίες για χαμηλότερο κόστος
χρηματοδότησης και υψηλότερη των εκτιμήσεων ανάπτυξη του δανεισμού, σε σχέση με
τις τρέχουσες εκτιμήσεις της HSBC.
2. Εάν επικρατήσει το «Όχι» και παραιτηθεί ο κ.Ρέντσι, οι τράπεζες θα δεχθούν ισχυρό
πλήγμα, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
Παράλληλα, ο κίνδυνος πρόωρων εκλογών θα επηρεάσει αρνητικά
την ανάπτυξη, σε μεγαλύτερο βαθμό από ότι αναμένεται.
3. Το τρίτο και επικρατέστερο σενάριο προβλέπει νίκη του
«Όχι», αλλά παραμονή Ρέντσι.
Το αποτέλεσμα θα προκαλέσει sell off στις τράπεζες, καθώς θα
εκληφθεί από τους επενδυτές ως αδυναμία της Ιταλίας να εφαρμόσει τις
απαραίτητες μεταρρυθμίσεις.