Σε τέσσερις ισόποσες μειώσεις επιτοκίων αναμένεται να προχωρήσει εντός του 2025 η ΕΚΤ μέχρι αυτές να φτάσουν το 2% από 3% που είναι σήμερα. Αυτό εκτιμάται πως είναι το βασικό σενάριο αναφορικά με την πολιτική που θα εφαρμόσει η ΕΚΤ για τα επιτόκια.
Αναλυτικά:
Στη συνεδρίαση Ιανουαρίου η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει στην πρώτη μείωση του επιτοκίου της κατά κατά 0,25 της μονάδας. Και θα γίνουν σταδιακά άλλες τρεις μειώσεις των επιτοκίων στις επόμενες συνεδριάσεις της ΕΚΤ, όπου ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης εκτιμάται πως θα αποκλιμακωθεί με ταχύτερο ρυθμό από τις προβλέψεις της αλλά και πως θα επιβραδυνθεί η ευρωπαϊκή οικονομία.
Πρόκειται για τους δύο κρίσιμους παράγοντες που συνηγορούν, έως τώρα, στον βασικό σχεδιασμό που έχει χαράξει η ΕΚΤ αναφορικά με τα επιτόκια για τους επόμενους μήνες, όπως αναφέρουν ευρωπαϊκές πηγές που γνωρίζουν για τις συζητήσεις και τις διεργασίες που γίνονται στη Φρανκφούρτη σχετικά με τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας .
Τα στοιχεία
Σύμφωνα με τα στοιχεία που έχει στη διάθεσή της η ΕΚΤ, ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης αποκλιμακώνεται με ρυθμό 0,2%, ταχύτερα από τις αρχικές προβλέψεις.
Αυτό σημαίνει πως ο στόχος για πληθωρισμό 2% αναμένεται να επιτευχθεί ταχύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις. Έτσι ανάβει το “πράσινο φως” για τις επόμενες κινήσεις στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής που θα δώσουν ανάσα στην ευρωπαϊκή οικονομία και στους δανειολήπτες.
Ωστόσο στο μέτωπο της ευρωπαϊκής οικονομίας οι εξελίξεις δεν είναι ενθαρρυντικές. Οι δείκτες για την οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη προμηνύουν επιβράδυνση. Το μεγαλύτερο πρόβλημα εστιάζεται στη Γερμανία όπου οι ρυθμοί ανάπτυξης παραμένουν ασθενικοί σε επίπεδα λίγο υψηλότερα από το μηδέν, ενώ και η Γαλλία βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και με το συνεχώς διογκούμενο δημόσιο χρέος της.
Με τα δεδομένα αυτά εκτιμάται πως η μείωση των επιτοκίων και το φθηνότερο χρήμα δανεισμού θα αποτελέσει αντίδοτο στην υφεσιακή απειλή και καταλύτη θετικών εξελίξεων στα δύο αυτά μέτωπα που επηρεάζουν το σύνολο της Ευρωζώνης.
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο, στις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ δεν περιλαμβάνονται οι τυχόν αρνητικές εξελίξεις σε περίπτωση που υλοποιηθούν στην πράξη οι προαναγγελίες του εκλεγμένου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ για επιβολή δασμών στα ευρωπαϊκά προϊόντα.
Στην περίπτωση αυτή, όπως αναφέρουν ευρωπαϊκοί παράγοντες, η ΕΚΤ αναμένεται να κινηθεί πιο αποφασιστικά για την αποτροπή των κινδύνων. Για αυτό και η Φρανκφούρτη, όπως και οι κυβερνήσεις των κρατών- μελών της Ευρωζώνης, τηρούν στάση αναμονής μέχρι τις πρώτες ανακοινώσεις του νέου προέδρου των ΗΠΑ στις 20 Ιανουαρίου. Σε κάθε περίπτωση, όπως διαβεβαιώνουν οι ίδιοι παράγοντες, η ΕΚΤ θα αναλάβει δράση με όλα τα όπλα που έχει στη φαρέτρα της για να αποτρέψει τους κινδύνους. Ανάλογη δράση είχε αναλάβει η ΕΚΤ τόσο στην κρίση χρέους της περασμένης δεκαετίας όσο και στην περίοδο του κορονοϊού παρέχοντας φθηνό χρήμα για την ενίσχυση της ρευστότητας στην αγορά και την ευρωπαϊκή οικονομία.