Reuters: Έως τις 26/7 η κατάθεση μη δεσμευτικής έκφρασης ενδιαφέροντος για ΑΔΜΗΕ

Σύμβουλοι ανέλαβαν οι HSBC, Citigroup και NBG Securities

Το σχέδιο

Με βάση τον σχεδιασμό που έχει συμφωνήσει η κυβέρνηση με τους θεσμούς, προβλέπονται τα εξής:

* ποσοστό 51% του ΑΔΜΗΕ μεταφέρεται σε Εταιρεία Συμμετοχών που θα ιδρύσει η ΔEΗ, η οποία θα μεταφέρει στη συνέχεια τις μετοχές στους μετόχους της

* ποσοστό 24% θα πωληθεί μέσω διεθνούς δημοόσιου διαγωνισμού σε στρατηγικό επενδυτή, και

* ποσοστό 25% θα πωληθεί σε εταιρία που θα δημιουργήσει το Δημόσιο, τη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ, της οποίας θα έχει τη μοναδική και αμεταβίβαστη μετοχή.

Επισημαίνεται πως για να προχωρήσει η διαδικασία, μετά τη σημερινή γενική συνέλευση της ΔEΗ που αποφασίζει για την έναρξη της διαδικασίας, θα απαιτηθούν μεταγενέστερες αποφάσεις γενικών συνελεύσεων για τη λήψη τελικών αποφάσεων, τουλάχιστον επί των εξής θεμάτων:

* Έγκριση πώλησης 24% στον Στρατηγικό Επενδυτή

* Έγκριση πώλησης 25% στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ

* Έγκριση εισφοράς 51% στην Εταιρία Συμμετοχών

* Διαδικασία μείωσης του μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ και εισφοράς του σε είδος στους μετόχους της ΔEΗ.

Τα τέσσερα στάδια

Ο ιδιοκτησιακός διαχωρισμός του ΑΔΜΗΕ από τη ΔEΗ προωθείται σε τέσσερα στάδια τα οποία, με βάση το κείμενο που παρουσίασε η διοίκηση της ΔEΗ στη γενική συνέλευση, είναι τα εξής (χωρίς απαραίτητα να ακολουθείται η ίδια χρονική σειρά):

1. Επιστροφή Κεφαλαίου από τον ΑΔΜΗΕ στη ΔEΗ (“Cash Upstream”):

Με ταυτόχρονη αύξηση και μείωση μετοχικού κεφαλαίου, ο ΑΔΜΗΕ προβαίνει σε καταβολή μετρητών στη ΔEΗ ή/και σε συμψηφισμό οφειλών της ΔEΗ προς αυτόν.

Συγκεκριμένα, ο ΑΔΜΗΕ καλείται από το Νόμο να υλοποιήσει τα εξής βήματα: α. Με απόφαση της Γενικής Συνέλευσής του, εγκρίνει:

– την αύξηση του μετοχικού του κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση αποθεματικών του (υπεραξία αναπροσαρμογής παγίων και κέρδη εις νέον)
– τη μείωση του μετοχικού του κεφαλαίου κατά το ανωτέρω ποσό
– την καταβολή στη ΔEΗ του ποσού της μείωσης.

β. Επίσης, η Γενική Συνέλευση του ΑΔΜΗΕ μπορεί να εγκρίνει το συμψηφισμό οφειλών της ΔEΗ προς τον ΑΔΜΗΕ που αφορούν σε Τέλη Χρήσης Συστήματος, με την απαίτηση της ΔEΗ από τη μείωση του κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ.
Η ΔEΗ έχει ήδη ζητήσει από τον ΑΔΜΗΕ να προβεί στις απαιτούμενες ενέργειες για να υλοποιηθούν οι προβλέψεις του Νόμου.

2. Η Εταιρεία Συμμετοχών (51%)

Αναφορικά με την εταιρεία αυτή, ο νόμος προβλέπει τρία βήματα:
α. Σύσταση της Εταιρείας Συμμετοχών. Το «Καταστατικό» θα τεθεί προς έγκριση από τη Γενική Συνέλευση.
β. Εισφορά από τη ΔEΗ του 51% του μετοχικού κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ (από το 100% που έχει στο χαρτοφυλάκιό της). Η ιδιοκτησιακή κατάσταση του ΑΔΜΗΕ διαμορφώνεται ως εξής:

γ. Η ΔEΗ μεταβιβάζει στους υφιστάμενους μετόχους της, με την εταιρική διαδικασία μείωσης του μετοχικού της κεφαλαίου και απόδοσης στους μετόχους της μετοχών αντί μετρητών, το σύνολο των μετοχών της Εταιρείας Συμμετοχών. Έτσι οι υφιστάμενοι μέτοχοι της ΔEΗ (Δημόσιο, ΤΑΙΠΕΔ, θεσμικοί επενδυτές κλπ.) καθίστανται εμμέσως μέτοχοι του 51% του ΑΔΜΗΕ. Η Εταιρεία Συμμετοχών αιτείται εν συνεχεία την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο.

3. Προτιμητέος Στρατηγικός Επενδυτής (24%)

Η ΔEΗ προκηρύσσει διεθνή διαγωνισμό με συγκεκριμένα κριτήρια επιλεξιμότητας επενδυτή, σύμφωνα και με το Νόμο. Η διαγωνιστική διαδικασία θα περιλαμβάνει μεταξύ άλλων:

• Δημοσίευση Πρόσκλησης για Εκδήλωση Ενδιαφέροντος (Α’ Φάση – Προεπιλογή)
• Αξιολόγηση των διαγωνιζομένων στην Α’ Φάση, με βάση τα κριτήρια της Πρόσκλησης. Επιλογή όσων πληρούν τα κριτήρια.
• Πρόσκληση των επιλεγέντων διαγωνιζομένων για υποβολή δεσμευτικών προσφορών (Β’ Φάση – Δεσμευτικές Προσφορές).
• Έγκριση της κατ’ αρχήν επιλογής του Στρατηγικού Επενδυτή, έγκριση σύμβασης αγοραπωλησίας μετοχών και παραπομπή του θέματος προς οριστική απόφαση σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση. Στην ημερήσια διάταξη της ΓΣ αυτής θα περιλαμβάνεται επίσης η απόφαση για πώληση μετοχών του ΑΔΜΗΕ στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ καθώς και η εισφορά σε είδος του 51% του ΑΔΜΗΕ στην Εταιρεία Συμμετοχών της ΔΕΗ που θα ιδρυθεί.