Οι αγορές ελληνικών
ομολόγων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) την άνοιξη του 2010 οδήγησαν
σε μείωση των αποδόσεων τους, η οποία όμως ήταν περιορισμένη για να αποσοβήσει
την κρίση χρέους της υπό κατάρρευση ελληνικής οικονομίας, αναφέρει έκθεση του
αμερικανικού Peterson Institute.
Οι ερευνητές του
Ινστιτούτου σημειώνουν ότι οι αγορές τη ΕΚΤ, στο πλαίσιο του προγράμματος SMP
(Security Markets Program)
είχαν σημαντικό αντίκτυπο στις αποδόσεις, ιδιαίτερα των πιο βραχυπρόθεσμων
τίτλων, με διάρκειες έως επτά χρόνια.
Ωστόσο, σύμφωνα με τους
ερευνητές Christoph Trebesch και Jeromin Zettelmeyer, οι αγορές αυτές είχαν περιορισμένες δευτερογενείς
επιπτώσεις καθώς δεν οδήγησαν σε σημαντική μείωση των αποδόσεων
των κρατικών ομολόγων που δεν συμπεριλήφθηκαν στο πρόγραμμα. Επιπλέον, μικρός
ήταν ο αντίκτυπος και στα ελληνικά εταιρικά ομόλογα και στην αγορά για ελληνικά
CDS (ασφάλιστρα από τον κίνδυνο χρεοκοπίας).
Οι
παρεμβάσεις αυτές οδήγησαν σε πτώση στις αποδόσεις των αγοραζόμενων ομολόγων
κατά 165 μονάδες βάσης (1,65 ποσοστιαίες μονάδες) κατά μέσο όρο, αλλά δεδομένου
ότι αυτές είχαν εκτιναχθεί πάνω από το 7% για τα 10ετή ομόλογα πριν την ένταξη της
Ελλάδας στο πρώτο μνημόνιο, δεν ήταν αρκετές για να αποτρέψουν την ένταξη αυτή
και τη μακρά περίοδο των προγραμμάτων.