Η τελευταία έκθεση της Price Water House Coopers (PwC) που αφορά σε 2.824 ελληνικές επιχειρήσεις με έσοδα άνω των 10 εκατ. ευρώ, ισοδυναμεί με ηχηρό σήμα κινδύνου, καθώς το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει, είναι ότι το 40%, περίπου, εξ’ αυτών βρίσκονται υπερδανεισμένες, χωρίς καμιά ή σχεδόν καμιά, πιθανότητα επιβίωσης (655 σχεδόν “Zombies” και 464 “Ζombies”).
Υπό αυτόν τον προσδιορισμό, ο διεθνής οίκος, κατατάσσει όλες εκείνες τις εταιρείες που δεν μπορούν να αναπτυχθούν, έχουν αρνητική κερδοφορία και αδυναμία εξυπηρέτησης των δανείων τους.
Ενόψει της διαδικασίας ρύθμισης των μη εξυπηρετούμενων επιχειρηματικών δανείων, η PwC παρατηρεί πως επανέρχεται δυναμικά στο προσκήνιο το πρόβλημα των μη βιώσιμων ομίλων και της δυνητικής χρηματοδότησης που μπορεί να απελευθερώσει συνακόλουθα για την οικονομία η έξοδός τους από την αγορά.
Όπως αναφέρει, «τα zombies έχουν την τάση να καταστρέφουν κεφάλαια, να εξαφανίζουν τα ταμειακά διαθέσιμα και να εξαντλούν τις πιστώσεις της αγοράς». Είναι υπερχρεωμένες εταιρείες των οποίων τα περιουσιακά στοιχεία αξιοποιούνται μερικώς, επισημαίνει και εξηγεί πως καθώς ο αριθμός τους αυξάνεται, «υπονομεύουν τους ισολογισμούς των τραπεζών και αφαιμάσσουν κεφάλαια από άλλες εταιρείες με τις οποίες συναλλάσσονται». Από ένα δείγμα 2.824 εταιρειών με ετήσια έσοδα άνω των 10 εκατ. έκαστη για την περίοδο 2008-2013, το 16,5% αυτών είναι, σύμφωνα με τη PwC, zombie με μη βιώσιμο χρέος, που αποτελούν –όπως σημειώνει– παγιδευμένα δάνεια, με 11,3 δισ. έσοδα και 12,5 δισ. καθαρού δανεισμού.
Εάν διακοπτόταν η ύπαρξη των zombies σε μία ημέρα, αναφέρει χαρακτηριστικά ο συμβουλευτικός οίκος, θα γινόταν σοβαρή ανακατανομή έτσι ώστε να εξυπηρετηθεί η υπάρχουσα ζήτηση από τις εναπομένουσες εταιρείες. Αυτό με τη σειρά του θα έδινε ώθηση στις εταιρείες αυτές και σε ολόκληρους κλάδους, προσθέτοντας ανάπτυξη, απασχόληση και επενδύσεις.
Ο ενάρετος κύκλος μετά την εξαφάνιση των zombies θα τροφοδοτηθεί από την αυξανόμενη ανάπτυξη και θα οδηγήσει σε βελτιωμένη κερδοφορία. Από την άλλη πλευρά, απαιτεί νέα χρηματοδότηση, προβλέπει η PwC.
Όμως η εξυγίανση της οικονομίας και των τραπεζών, που η παραπάνω διαδικασία συνεπάγεται, εκτιμάται πως θα έχει θετικό αντίκτυπο στο ΑΕΠ, στις επενδύσεις και στην απασχόληση μεσοπρόθεσμα.
«Η αναγνώριση των zombies με παγιδευμένο δανεισμό και η διαχείριση των “almost zombies” αποτελούν τη βασική πρόκληση, αφού οι εκκαθαρίσεις εταιρειών, οι αναδιαρθρώσεις δανείων και οι δείκτες πραγματικής εξυγίανσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων κινούνται έως τώρα σε πολύ χαμηλά επίπεδα», εκτιμά η PwC.
Υπάρχουν ωστόσο δύο προϋποθέσεις-κλειδιά, κατά τον οίκο, προκειμένου να εξαπλωθούν γρήγορα οι θετικές επιπτώσεις και να αντιμετωπισθούν οι αρνητικές: η ταχύτητα με την οποία τα zombies θα πάψουν να λειτουργούν και το μέγεθος του τρέχοντος αργούντος δυναμικού μέσα στην οικονομία.
Όμως τα zombies με τον παγιδευμένο δανεισμό δεν αναμένεται να εξαφανιστούν εύκολα
Τα λουκέτα θα σώσουν τις υγιείς επιχειρήσεις
Ποια όμως μπορεί να είναι τα οφέλη για την ευρύτερη οικονομία από την εξαφάνιση των zombies;
H εξέλιξη αυτή θα απελευθερώσει χώρο για να αναπτυχθούν οι υπόλοιπες εταιρείες, αναφέρει η PwC, εκτιμώντας πως κύκλος εργασιών της τάξης των 11 δισ. περίπου θα ανακατανεμηθεί στις υπόλοιπες υγιείς επιχειρήσεις, αυξάνοντας τον υφιστάμενο τζίρο τους κατά 10% περίπου και δημιουργώντας παράλληλα ανάγκες για νέες επενδύσεις και προσλήψεις προσωπικού.
«Η αναδιάρθρωση ή και η διαγραφή δανείων θα επιφέρουν ζημιές στις τράπεζες, οι οποίες όμως μετά την πρόσφατη ανακεφαλαιοποίησή τους είναι έτοιμες να τις απορροφήσουν. Μεγαλύτερο πρόβλημα ενδεχομένως να προκληθεί στους προμηθευτές των zombies, τους οποίους θα πρέπει να είναι έτοιμες οι τράπεζες να στηρίξουν, για να μην υπάρξουν αλυσιδωτές αρνητικές καταστάσεις», τονίζει. «Βραχυπρόθεσμα θα χαθούν θέσεις εργασίας, αλλά ένα σημαντικό μέρος αυτών θα ανακτηθεί από την αύξηση του κύκλου εργασιών των υπολοίπων και από νέες επενδύσεις».
Ποιοι κλάδοι αναμένεται να ωφεληθούν περισσότερο; Η ελαφριά βιομηχανία, οι κατασκευές, η ψυχαγωγία, οι μεταφορές και τα logistics, καθώς και το λιανεμπόριο εκτιμάται ότι μπορεί να αποκτήσουν έντονη δυναμική ανάπτυξης, ενώ εξ αυτών η ψυχαγωγία, οι μεταφορές και τα logistics, το λιανεμπόριο, η εμπορία καυσίμων και η υγεία θα αλλάξουν σημαντικά ώστε να ανταποκριθούν στις νέες συνθήκες.
Πηγή: reporter.gr
στο 